Au 23/12/2008 :

GERANTS ÉTOILÉS : 56.71 €

* Les performances passées ne sont pas garantes des performances futures

Le FCP "Gérants Etoilés" est un OPCVM d'OPCVM investi par zones géographiques et par secteurs.

L'objectif du fonds était de maximiser la performance, sur la durée du placement recommandée, en investissant dans l'univers des valeurs de toutes capitalisations cotées sur les marchés internationaux et devient de surperformer l'indice de référence composé de 50% d'indice MSCI World Net dividende en Euro et de 50 % de l'indice de Lehman Global Aggregate non hegé en Euro.

L'investissement pourra aller de 0% à 100%, avec une exposition allant de 0 à 110% sur des marchés d'actions étrangers ou sur des marchés d'actions de plusieurs pays, dont éventuellement le marché français, via des OPCVM. D'autre part le fonds pourra être investi de 0 à 100% sur le marché obligataire.

L'exposition aux marchés émergents est portée à 20%, celle des investissements en High Yield à 20% également. Ces expositions étaient préalablement de 10%. Le fonds pourra être exposé aux risques liés aux matières premières à hauteur de 20%.

La stratégie d'investissement fait appel à l'utilisation d'instruments dérivés négociés sur des marchés à terme réglementés ou de gré à gré, français et/ou étrangers.

L'utilisation des instruments dérivés en exposition permet d'augmenter l'exposition du portefeuille dans la limite de 100% de l'actif net, sans qu'il soit nécessaire de financer l'achat d'un nouveau titre.

L'utilisation des instruments dérivés en couverture permet de réduire l'exposition du portefeuille en réduisant les coûts de transaction sans se soucier des problèmes de liquidité des titres.

L'exposition qui peut éventuellement résulter de l'emploi des contrats à terme ne dépassera pas 110% de l'actif net.

Le FCP est soumis au risque de change. Dans le cadre de sa gestion de trésorerie, l'OPCVM se réserve la possibilité d'effectuer des dépôts, d'emprunter des espèces et de procéder à des opérations d'acquisition ou de cessions temporaires de titres, pour faire face à des souscriptions/rachats.

Novembre 2008

Au cours du mois de novembre, le fonds Gérants Etoilés réalise une performance de +5,25 %.

Ce mois-ci les marchés mondiaux continuent de chuter : Dow Jones - 5,44%, S&P 500 - 7,48 %, Nikkei 225 - 0,75 %, Dj Euro Stoxx 50 - 6,22%. Le début du mois a été marqué par l'élection du nouveau président des Etats-Unis Barack Obama.

Au cours du mois, les investissements en actions françaises et d'Amérique Latine ainsi que la couverture mise en place par le biais de contrats futures ont été les meilleurs contributeurs à la performances.

Le fonds progresse de + 0,17 % cette semaine, alors que le CAC40 recule de 7 points.

Après neuf mois difficiles, la fusion Toven Dynamique - Gérants Stars porte ses fruits.

En effet, Gérants Etoilés se classe 1er de sa catégorie sur 1 mois avec une hausse de + 5,25 %.

Au cours du mois de mai, le fonds Gérants Stars progresse de + 1,46 %.

Ce mois-ci, le CAC 40 a progressé de + 0,36 %, le Nikkei 225 de + 3,53 % et le Nasdaq de + 4,55 %. Le DJ Euro Stoxx 50 et le Dow Jones ont quant à eux chuté respectivement de - 1,23 % et - 1,42 %.

La hausse du prix de pétrole a fait ressurgir les craintes d'inflation. Le prix du baril de WTI a augmenté de 11,5 % durant le mois de mai et a battu un nouveau record à 135.09 $. Le prétrole est devenu un facteur d'inquiétude et d'incertitude pour les bénéfices des entreprises et la consommation des ménages, ce qui a impacté négativement les marchés financiers. Les secteurs dits cycliques et défensifs ont sur-performés le marché, expliquant la forte progression du Nasdaq.

La parité euro/dollar n'a pas varié par rapport au mois d'avril, évoluant autour de la zone des 155 en fonction des statistiques économiques américaines. La parité dollar/yen a progressé de 0.7% durant le mois. Les taux interbancaires, Euribor 3 mois sont restés tendus et constants à 4.85.

Le "Ted (Treasury euro dollar) spread", mesure clef des tensions pesant sur les marchés monétaires, est retombé au milieu du mois à son plus bas niveau depuis l'irruption de la crise du crédit en août dernier, revenant à environ 78 points de base. Cependant les écarts restent élevés dès lors qu'il y a le moindre risque. Les spreads de crédit accordés aux entreprises se sont, quant à eux, resserrés.

L'inflation s'est accélérée en zone euro en mai, 3,6% sur un an, un niveau record, supérieur à l'objectif à moyen terme d'une inflation légèrement inférieure à 2 %. La BCE a gardé ses taux inchangés à 4 %. Aux USA, l'inflation en rythme annualisé est estimée à 2.3%. Les tensions sur les prix de l'énergie devraient garder le niveau d'inflation élevé. La Fed n'a pas changé ses taux, à 2 %.

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