Au 30/09/2008
Cours Toven Dynamique : 70.68 €
(FR 0007049002)
Performances / Classements
Performances
(au 05/09/2008)
Sur 5 ans : + 27,85 %*
Classements
(au 05/09/2008)
Sur 5 ans : 27ème / 155
Performances annuelles
2007 : + 3 %*
2006 : + 11,40 %*
2005 : + 25,70 %*
2004 : +11,80 %*
(Source Morning Star)
* Les performances passées ne sont pas garantes des performances futures
Objectifs de performances
Réaliser à la hausse la moyenne du MSCI World (moyenne des Bourses Mondiales), et en cas de baisse, perdre moins que l’indice sur 5 ans.
Le FCP "Toven Dynamique" est un OPCVM d'OPCVM investi par zones géographiques et par secteurs.
L'investissement pourra aller de 0 % à 100 %, avec une exposition allant de 0 à 110 % sur des marchés d'actions étranger ou sur des marchés d'actions de plusieurs pays, dont éventuellement le marché français, via des OPCVM. D'autre part le fonds pourra être investi de 0 à 100 % sur le marché obligataire.
L'exposition du FCP peut se faire à titre accessoire (moins de 10 %) sur les pays émergents. Le fonds pourra être exposé également à titre accessoire (moins de 10 %) sur les obligations à haut rendement par le biais d'OPCVM.
La stratégie d'investissement fait appel à l'utilisation d'instruments dérivés négociés sur des marché à terme réglementés ou de gré à gré, français et/ou étrangers.
L'utilisation des instruments dérivés en exposition permet d'augmenter l'exposition du portefeuille dans la limite de 100% de l'actif net, sans qu'il soit nécessaire de financer l'achat d'un nouveau titre.
L'utilisation des instruments dérivés en couverture permet de réduire l'exposition du portefeuille en réduisant les coûts de transaction sans se soucier des problèmes de liquidité des titres.
L'exposition qui peut éventuellement résulter de l'emploi des contrats à terme ne dépassera pas 110% de l'actif.
Le FCP est soumis au risque de change. Dans le cadre de sa gestion de trésorerie, l'OPCVM se réserve la possibilité d'effectuer des dépôts, d'emprunter des espèces et de procéder à des opérations d'acquisition ou de cessions temporaires de titres, pour faire face à des souscriptions/rachats.
Le FCP se laisse la possibilité d'investir dans des OPCVM de gestion directe par SWAN CAPITAL MANAGEMENT.
Commentaire de gestion
Au 30 Juin 2008
Au cours du mois de juin, le fonds Toven Dynamique réalise un performance de - 2,58 %.
Ce mois-ci, le CAC 40 a perdu - 11,56 %, le Nikkei 225 - 5,98 %, le Nasdaq Composite -9,10 %, le DJ Euro Stoxx 50 - 11,25 % et le Dow Jones - 10,19 %.
La hausse continue du prix du baril du pétrole ( +9,80 % au mois de juin et nouveau record à 143.67 $ pour le WTI) et des matières premières, les inquiétudes liées à l'inflation, les dépréciations des banques d'investissement américaines et les craintes sur le secteur immobilier aux USA et en Europe ont entraîné la lourde chute des marchés boursiers.
Concernant l'activité de la zone euro, elle a été particulièrement faible en juin, selon l'enquête Purchasing Manager Index, le PMI composite (manufacturier et services) indique une contraction de celle-ci. La confiance s'est détériorée dans l'industrie et chez les ménages. Après avoir baissé en avril, l'inflation a de nouveau augmenté en mai (3.7 %) puis en juin (4 %), selon Eurostat. Confrontée à une inflation record en zone euro, la Banque Centrale Européenne a décidée de relever d'un quart de point à 4,25 % son principal taux directeur lors de sa réunion de politique monétaire du 3 juillet.
Aux Etats-Unis, le taux de chômage a augmenté de 0.5 point de base en mai par rapport au mois d'avril passant de 5% à 5,5 %. Le taux d'inflation s'est redressé de 3,9% à 4,2 % d'un mois sur l'autre. La Fed n'a pas changé ses taux, à 2 %. L'indice de confiance des ménages américains a continué à se replier (58.1 à 50.4).
Le déficit commercial s'est creusé en avril, dû en particulier à une facture pétrolière record.
La parité euro/dollar a progressé de 1.5541 à 1.5731 au cours du mois de juin, avec une forte volatilité due aux annonces des statistiques économiques américaines.
La parité dollar/yen a progressé durant les trois premières semaines puis a fortement chuté jusqu'à la fin du mois pour retrouver son niveau de fin mai.
Les taux interbancaires, Euribor 3 mois se sont encore tendus passant de 4.85% à 4.95 %. L'indice Iltraxx Crossover reste tendu (trois semaines consécutives de hausse).
Au cours du mois, les investissements en actions, notamment en actions françaises, internationales et d'Amérique Latine ont été les moins bons contributeurs à la performance du fonds sur le mois. En revanche la couverture mise en place par le biais de contrats fututres a permis de réduire les pertes.
Au 17 Mars 2008 - 8h50 :
STOP
Le marché a capitulé vendredi 14/03/2008 après l'annonce du sauvetage de Bear Stearn ! Nous avons décidé de protéger à ce jour Toven Dynamique pendant un certain temps. Les marchés ont sombré dans le pessimisme : la crise financière prend le pas sur la valeur des entreprises masacrées par la Bourse.
L'économie mondiale reste solide, alors attendons patiemment que l'échafaudage financier s'écroule définitivement avant de revenir acheteur sur la Bourse.
* Les performances passées ne sont pas garantes des performances futures